Dow, S&P 500, NASDAQ 의 차이점, 관계

미국 주식시장의 3대 지수는 아래와 같다.

 

1. 다우존스 산업평균지수 (Dow Jones Industrial Average)

2. S&P 500 지수 (Standard & Poor's 500 Index)

3. 나스닥 종합지수 : NASDAQ Composite

 

대부분 들어본 말들인데 차이점이 무엇인지는 막연한데 미국 주식을 하려면 꼭 알아두어야 할 개념이다. 

 

 

1. 다우 존스 지수? 

 

다우 존스 지수는 미국 다우 존스 사가 가장 신용 있고 안정된 산업별 대표 우량 기업의 주식 30개를 뽑아 시장 가격을 평균 산출하는 방식이다. 이 30개 기업은 경제 상황에 따라 제외되거나 새로운 기업이 편입된다. 30개 기업의 주가 평균값으로 구성되는 지수이기 때문에 지수가 왜곡될 수 있고, 많은 기업들의 가치를 대표할 수 있을지에 대한 의문이 있지만 1896년부터 100년 이상의 긴 역사를 지닌 가장 전통 있고 미국 증시의 동향을 알 수 있는 대표적인 주가지수이다. 2020년 8월 기준 다우 존스에 포함된 30개 기업은 아래와 같다. 

 

Company	Exchange	Symbol	Industry	Date added	Index weighting
3M	NYSE	MMM	Conglomerate	1976-08-09	3.84%
American Express	NYSE	AXP	Financial services	1982-08-30	2.88%
Amgen	NASDAQ	AMGN	Pharmaceutical industry	2020-08-31	4.87%
Apple Inc.	NASDAQ	AAPL	Information technology	2015-03-19	2.57%
Boeing	NYSE	BA	Aerospace and defense	1987-03-12	4.92%
Caterpillar Inc.	NYSE	CAT	Construction and Mining	1991-05-06	4.54%
Chevron Corporation	NYSE	CVX	Petroleum industry	2008-02-19	2.03%
Cisco Systems	NASDAQ	CSCO	Information technology	2009-06-08	1.00%
The Coca-Cola Company	NYSE	KO	Food industry	1987-03-12	1.04%
Dow Inc.	NYSE	DOW	Chemical industry	2019-04-02	1.25%
Goldman Sachs	NYSE	GS	Financial services	2013-09-20	6.54%
The Home Depot	NYSE	HD	Retailing	1999-11-01	6.24%
Honeywell	NASDAQ	HON	Conglomerate	2020-08-31	4.47%
IBM	NYSE	IBM	Information technology	1979-06-29	2.59%
Intel	NASDAQ	INTC	Information technology	1999-11-01	1.25%
Johnson & Johnson	NYSE	JNJ	Pharmaceutical industry	1997-03-17	3.12%
JPMorgan Chase	NYSE	JPM	Financial services	1991-05-06	2.95%
McDonald's	NYSE	MCD	Food industry	1985-10-30	4.49%
Merck & Co.	NYSE	MRK	Pharmaceutical industry	1979-06-29	1.49%
Microsoft	NASDAQ	MSFT	Information technology	1999-11-01	4.98%
Nike, Inc.	NYSE	NKE	Apparel	2013-09-20	2.58%
Procter & Gamble	NYSE	PG	Fast-moving consumer goods	1932-05-26	2.64%
Salesforce	NYSE	CRM	Information technology	2020-08-31	4.45%
The Travelers Companies	NYSE	TRV	Financial services	2009-06-08	3.03%
UnitedHealth Group	NYSE	UNH	Managed health care	2012-09-24	7.33%
Verizon Communications	NYSE	VZ	Telecommunication	2004-04-08	1.13%
Visa Inc.	NYSE	V	Financial services	2013-09-20	4.33%
Walgreens Boots Alliance	NASDAQ	WBA	Retailing	2018-06-26	1.06%
Walmart	NYSE	WMT	Retailing	1997-03-17	2.72%
The Walt Disney Company	NYSE	DIS	Broadcasting and entertainment	1991-05-06	3.66%

 

Dow Jones 지수 변화 추이 (출처 : google Finance)

 

2. S&P 500 지수? 

 

S&P 500 지수는 미국 Standard & Poor 사에서 500개 기업을 선정하여 발표하는 주가지수로 미국에서 가장 많이 활용되는 대표적 지수이다. 

공업 400, 운수 20, 공공 40, 금융 40 개 기업을 선정하는데 포함되는 기업은 양적, 질적 요인을 모두 고려하고 시가총액 가중 방식으로 계산하므로 대형주의 영향을 많이 받는다. S&P 500의 시가 총액은 미국 전체 주식의 약 80% 정도이므로 모든 회사가 포함되는건 아니지만 미국 주식시장을 대표한다고 볼 수 있어 S&P500 지수를 추종하는 ETF 상품이 많이 있다. 대표적인 예로 500개 기업을 시가 총액 비율대로 투자하는 ETF인 SPY가 있다. 

 

2021년 S&P 500에 포함된 기업 10개의 예시 (출처 : yahoo finance) 

 

 

S&P 500 지수 변화 추이 (출처 : google Finance)

 

3. NASDAQ ? 

 

NASDAQ은 National Association of Securities Dealers Automated Quotation으로 미국 증권업자 협회 자동 주식시세의 줄임말이다. 미국 뉴욕 증권거래소에서 운영되는 시장과는 별도의 시장에서 거래되며 1971년 설립 당시부터 효율적 거래를 위해 컴퓨터 자동 거래 시스템을 구축하여 모든 거래가 전자시스템으로만 이루어진다. 미국뿐만 아니라 전 세계의 벤처기업들이 자금 조달을 위해 나스닥에 상장하였고 Microsoft, Intel, Amazon, Google, Apple, Facebook, Paypal 등 첨단 IT 기업들이 등록되어있다. NASDAQ에 상장된 100개 기업에 투자하는 대표적인 ETF는 QQQ가 있다. 

 

NASDAQ 지수 변화 추이 (출처 : googld Finance)

 

 

3대 지수 사이의 관계는 다음과 같다. 다우 존스의 30개 기업은 모두 S&P500에 포함되고 나스닥과는 일부만 겹친다. 

 

3대 지수의 관계 시가총액 vs 종목수 (출처 : dfkoz.tumblr.com)

 

최근 4년간 3대 지수 비교 차트 (출처 : yahoo finance)

나스닥(보라색) 변동이 가장 심하고 다우(빨강색) 와 S&P500 (하늘색)은 비슷하게 움직인다. 2020년 3월 코로나 팬데믹 이후 나스닥 기술주들이 초강세를 보이고 있다.